期货市场价格波动与市场弱有效性的检验与分析

被引：14

作者：

陈刚

唐衍伟

不详

机构：

[1] 同济大学交通运输工程学院

[2] 同济大学经济与管理学院上海

[3] 上海

来源：

系统工程 | 2004年 / 11期

关键词：

金属期货品种; 波动性; GARCH模型; 市场有效性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

通过对中国期货市场铜和铝两种金属期货品种收益率的分布与波动性进行实证分析,论证其时间序列存在ARCH效应;运用GARCH模型对两种期货品种进行了拟合分析和统计检验,结果表明这两个期货品种的波动性均具有很高的持续性,但上海铝期货的波动性相比于上海铜,其波动性受各种外部冲击的影响较大;通过GARCH(1,1)的市场有效性检验,论证中国金属期货市场尚未达到弱式有效,市场风险较大。

引用

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