预算软约束、过度投资与股权再融资

被引：13

作者：

盛明泉 ^{[1
,2
]}

李昊 ^{[2
]}

机构：

[1] 南开大学商学院

[2] 安徽财经大学会计学院

来源：

中南财经政法大学学报 | 2010年 / 04期

关键词：

预算软约束; 过度投资; 股权再融资;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

本文旨在研究预算软约束环境与我国上市公司股权再融资之间的关系。首先,根据DM动态模型,构建了企业股权再融资决策模型;进而以20082009年我国所有A股上市公司为样本,在控制相关变量的影响后,研究发现:预算软约束将会导致上市公司存在过度投资现象,而且国有企业的过度投资倾向比民营企业更为强烈;上市公司股权再融资偏好与过度投资正相关。

引用

收藏

页码：84 / 90+144 +144

页数：8

相关论文

共 4 条

[1] 政策性负担与企业的预算软约束:来自中国的实证研究 [J].

林毅夫 ;

刘明兴 ;

章奇 .

管理世界, 2004, (08) :81-89+127

[2] 政策性负担、道德风险与预算软约束 [J].

林毅夫 ;

李志赟 .

经济研究, 2004, (02) :17-27

[3]

公司金融理论[M]. 中国人民大学出版社 , (法) 梯若尔, 2007

[4] Over-investment of free cash flow [J].

Scott Richardson .

Review of Accounting Studies, 2006, 11 :159-189