资本账户开放对我国跨境资本流向的影响研究

本文采用VAR模型对资本账户开放度对我国资本流向的影响进行实证分析。研究结果显示:资本账户开放度对我国资本流向影响显著。其中,资本账户开放度短期内使我国直接投资净流出、贸易信贷净流出以及证券投资净流入;通过对比四种不同资本流动类型,资本账户开放度对贸易信贷净流出的影响程度最大;中美名义利差仅影响直接投资流向;经济增长和国内金融深化程度与资本流向互为影响因素。最后,针对我国直接投资、贸易信贷净流出与证券投资净流入提出相应的政策建议,以降低资本流动可能给我国宏观经济运行造成的冲击。