用期权定价原理分析抵押贷款的信用风险

被引：21

作者：

王志诚

机构：

[1] 北京大学光华管理学院北京

来源：

金融研究 | 2004年 / 04期

关键词：

期权定价; 抵押贷款; 抵押率; 信用风险;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.5 [信贷];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文应用期权定价理论,通过抵押品的市场价值变化信息给出了抵押品所具有抵偿贷款信用风险的抵押率及其与贷款利率之间的关系。采用迭代方法给出了选定信用差水平下的平价抵押率。通过1997-2001年上海和深圳证券交易所的A股交易数据对本文提出的平价抵押率模型进行实证;验证了不同贷款利率下,平价抵押率不仅能够补偿抵押贷款的违约损失,还含有风险回报的成分。

引用

页码：95 / 105

页数：11