风险投资进入时间、技术偏好对创新绩效影响——基于创业板制造业企业的PSM检验

准确评估不同时间进入的风险投资是否具有技术偏好及其对创业企业创新绩效的影响,对我国风险投资的发展和以创新推动产业结构转型升级具有重要意义。本文与进入创业企业的时间联系,考虑其技术偏好,构筑了"风险投资进入时间——技术偏好——创业企业创新绩效"逻辑链条;并以2009-2012年创业板制造业企业为例,采用PSM方法,分析了不同时间进入企业的风险投资是否具有技术偏好及其对创业企业创新绩效的影响,发现:上市前1年内进入企业的风险投资没有表现出显著的技术偏好,对创业企业创新绩效的动态影响不显著,无论是突破式创新还是渐进式创新;上市前1年以上进入企业的风险投资的技术偏好显著,对创业企业创新绩效存在显著的促进作用,但随着时间推移,对创业企业创新绩效的影响程度越来越小,且对渐进式创新影响的持续性和程度大于突破式创新。