民营上市公司负债与企业价值关系的实证研究

选取民营上市公司2001年至2006年数据,共1338个混合数据样本,对民营上市公司负债总体水平、债权人性质、债务期限结构与企业价值间的关系进行理论分析与实证研究。结果表明:民营上市公司的负债水平与企业价值间呈倒U型关系,债权治理在民营上市公司中表现出一定程度的有效性。银行作为民营上市公司的主要债权人,在公司治理中能够发挥积极的监督效应,有利于提高企业价值。特别是银行长期借款对企业价值有显著的正面影响。