中国民营上市公司高管的政府背景与公司价值

被引：496

作者：

吴文锋

吴冲锋

刘晓薇

机构：

[1] 上海交通大学安泰经济与管理学院

来源：

经济研究 | 2008年 / 07期

关键词：

高管的政府背景; 公司价值; 民营企业;

D O I：

暂无

中图分类号：

F276.6 [公司]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文以1999—2004年沪深两市1046个A股民营上市公司样本为研究对象,实证研究了高管的政府背景与公司价值间的关系。我们的研究发现,高管具有政府背景整体上并没有影响公司价值,但区分不同政府背景后,高管的地方政府背景对公司价值的正面影响要显著大于中央政府背景。而考虑不同地区的政府干预程度后,高管的地方政府任职背景在政府干预比较厉害的地区能增加公司价值。政府干预越强烈,这种正面影响也越强烈。另外,还发现这种正面影响与高管地方政府背景的贷款融资便利性有关。

引用

页码：130 / 141

页数：12

共 13 条

[1] 市场化进程、国企改革策略与公司治理结构的内生决定 [J].

夏立军 ;

陈信元 .

经济研究, 2007, (07) :82-95+136

[2] 政府控制、治理环境与公司价值——来自中国证券市场的经验证据 [J].

夏立军 ;

方轶强 .

经济研究, 2005, (05) :40-51

[3] 中国上市公司治理结构的实证研究 [J].

白重恩 ;

刘俏 ;

陆洲 ;

宋敏 ;

张俊喜 .

经济研究, 2005, (02) :81-91

[4] 上市公司家族控制与企业价值 [J].

苏启林 ;

朱文 .

经济研究, 2003, (08) :36-45+91

[5] 上市公司的股权结构与绩效 [J].

孙永祥 ;

黄祖辉 .

经济研究, 1999, (12) :23-30+39

[6]

Political connections and preferential access to finance: The role of campaign contributions[J] . Stijn Claessens,Erik Feijen,Luc Laeven.Journal of Financial Economics . 2007 (3)

[7]

Politically connected CEOs, corporate governance, and Post-IPO performance of China's newly partially privatized firms[J] . Joseph P.H. Fan,T.J. Wong,Tianyu Zhang.Journal of Financial Economics . 2007 (2)

[8]

Public policy, political connections, and effective tax rates: Longitudinal evidence from Malaysia[J] . Ajay Adhikari,Chek Derashid,Hao Zhang.Journal of Accounting and Public Policy . 2006 (5)

[9] Politically connected firms [J].

Faccio, M .

AMERICAN ECONOMIC REVIEW, 2006, 96 (01) :369-386

[10]

Connected Lending: Thailand before the Financial Crisis[J] . Chutatong Charumilind,Raja Kali,Yupana Wiwattanakantang.The Journal of Business . 2006 (1)

← 1 2 →