上海股票市场两阶段波动非对称性实证研究

被引：7

作者：

朱永安

曲春青

机构：

[1] 东北财经大学研究生部数量经济系

来源：

统计与信息论坛 | 2003年 / 04期

关键词：

上海股票市场; 趋势检验; 波动性; 非对称性; GARCH;

D O I：

暂无

中图分类号：

F830.91 [证券市场];

学科分类号：

摘要：

文章采用GJR、GARCH-M模型,从实证角度分析了利好消息和利空消息对股票市场的非对称影响。根据Perron趋势检验先将上证指数划分为两个阶段,发现其在1994年5月发生了结构性突变,然后再在此基础上分别建模。经比较后发现,利空消息在第一阶段对市场波动性的影响更大。此外还从实证的角度发现,上海股票市场上仍然存在较多的投机成分,投资者还不够理性,还有很多地方有待改善。

引用

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