不同时期我国金融发展与经济增长的实证研究

文章基于HP滤波与VAR模型,对我国金融发展与经济增长间的协整关系和Granger因果关系进行了检验,并进一步采用脉冲响应函数和方差分解法定量研究了经济增长的影响因素。研究结果表明:在两个时期,我国金融发展与经济增长之间具有长期均衡关系,在第一个时期,金融发展规模对经济增长的贡献要大于金融发展效率对经济增长的贡献,而在第二个时期,前者的重要性在下降,而金融发展效率指标对经济增长波动的贡献却在逐渐增强。这表明,随着我国金融市场的发展,社会融资渠道逐渐增多,金融贷款对经济增长的作用在逐渐降低,金融对经济的支持作用逐渐由数量的扩张转变为质量的提高。