CDO对美国次贷危机影响分析

被引：15

作者：

史健忠

机构：

[1] 上海财经大学金融学院

来源：

上海财经大学学报 | 2008年 / 03期

关键词：

次贷危机; 合成CDO; 违约损失率; 违约概率;

D O I：

10.16538/j.cnki.jsufe.2008.03.017

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F831.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文试图从按揭抵押贷款为基础的CDO入手,分析CDO市场在整个次贷危机中的影响。CDO(Collaterailzed Debt Obligation)是指创始银行透过特殊目的公司(SPV)将缺乏流动性且具违约可能的债权组合风险予以分散,并重新包装成各种等级(Tranche),再发行给一般投资人。文章通过分析,得出以次级按揭贷款为基础的CDO极大地扩大了危机影响面;并通过合成CDO定价模型,测量了影响CDO投资者损失扩大的关键因素,包括借款人个体违约概率变化、住房价格变化、信用评级机构错误评级等对投资CDO市场的影响。

引用

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页数：7

共 6 条

[1] Acomparative analysis of CDO pricing models. X.Burtschell,J.Gregory,Laurent. . 2005
[2] Understanding the Risk of Synthetic CDOs. Michael S. . 2004
[3] Assessing theCredit Risk of CDOs Backed by Structured Finance Securities:Rating Analysts’Challenges and Solutions. JIAN HU. . 2007
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[5] Default correlation:An empirical investigation of a subpri me lender. Cowan,M,Cowan,D. Journal of Banking&Finance . 2004
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