可转换债券:股性和债性

被引:3
作者
孟辉
刘孝红
张燕
机构
[1] 西南证券研发中心,西南证券研发中心,西南证券研发中心,
关键词
股性; 可转换债券; 公司债券; 债性; 可转换公司债券; 特别向下修正条款; 转股价格;
D O I
暂无
中图分类号
F832.51 [];
学科分类号
摘要
<正> 随着我国资本市场发展,各种新的金融工具不断涌现,可转换债券作为一种混合型证券(hybrid security),随着管理层的政策引导,获得了迅猛的发展,在2001年短短1年时间内,拟发行这一新的融资品种的上市公司数额高达43家,拟融资规模高达334.2亿元。面对这一新的融资热潮,作为一个理性的投资者,如何判断融资方案的合理性与投资的可行性,需要一定的标准,本文的研究正是基于这一要求,通过对可转换债券作为混合证券内涵的股性和债性的特性研究,寻找出相应的变量,并以实证数据证明了我国拟发行可转债公司的发行方案与公司基本素质有一定的差异,投资银行针对不同上市公司
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