A+H交叉上市股票间信息传递的不对称性研究

被引：7

作者：

郭彦峰 ^{[1
]}

黄登仕 ^{[1
]}

魏宇 ^{[1
]}

林宇 ^{[2
]}

机构：

[1] 西南交通大学经济管理学院

[2] 不详

来源：

中国管理科学 | 2010年 / 18卷 / 03期

关键词：

H股; H股板块; 动态条件相关二元GARCH; 信息传递; 不对称性;

D O I：

10.16381/j.cnki.issn1003-207x.2010.03.017

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.51 [];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

研究交叉上市的香港H股与内地A股市场H股板块间信息传递的不对称性问题。以收益率和波动性作为信息流动的代理变量,采集2003年1月至2009年4月H股指数和H股板块指数的日收盘数据,通过Granger因果检验和动态条件相关二元GARCH模型进行实证检测。结果发现:收益信息由H股市场向H股板块市场单向传递,波动信息主要由H股板块市场向H股市场传递,信息传递呈现不对称性,并分别符合"国际中心"和"国内偏好"假说;H股市场与H股板块市场间的条件相关性是动态变化的,在内地A股市场引进合格的香港机构投资者后相关性逐渐增加。

引用

页码：10 / 16

页数：7

共 7 条

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