政府补贴对造纸行业全要素生产率的影响研究——基于14家上市公司数据的实证检验

目前有关上市公司所获政府补贴的研究取得了丰硕成果,但对于供给侧改革中的造纸业所获补贴的研究相对较少,且对于政府补贴与造纸行业上市公司研发投入、全要素生产率之间的关系有待进一步研究。文章基于造纸行业14家上市公司2014-2019年期间的数据,通过筛选和"关键词法"区分不同类型的政府补贴,分别构建面板数据模型和系统GMM模型估计了政府补贴对企业全要素生产率、研发投入之间的影响。研究结果表明:(1)政府补贴与企业全要素生产率的估计系数为1.312,且在5%显著水平上呈正相关,说明政府补贴在当期能够促进企业全要素生产率提升,而在滞后一、二期时政府补贴的估计系数分别为1.828和1.617,且表现为更加显著的促进作用。(2)节能减排补贴与非节能减排补贴在当期都显著促进了企业全要素生产率提升,估计系数分别为3.368和0.302,而在滞后一期时非节能减排补贴却表现为在1%显著水平上的抑制作用,估计系数为-1.023。相较当期和滞后期的估计系数可知,节能减排补贴促进企业全要素生产率提升的作用更大(3.368> 0.302;18.670>-1.023)。(3)政府补贴与企业研发投入的估计系数为0.046,且在1%显著水平上呈正相关,说明政府补贴能够促进企业研发投入;通过分类检验,发现节能减排补贴在1%显著水平上促进企业研发投入,估计系数为0.545,而非节能减排补贴对企业研发投入的影响并不显著。基于研究结论,文章提出建议,应对企业的研发能力进行精准评估,并进一步完善政府补贴监督机制;应重点实施差异化补贴策略,优化政府补贴设置内容与使用方法,进而为政府协助造纸行业转型发展提供参考意见。