风险投资中的代理问题、风险分担与制度安排

被引：18

作者：

张帏

姜彦福

陈耀刚

机构：

[1] 清华大学经济管理学院

[2] 清华大学经济管理学院北京

来源：

科研管理 | 2002年 / 01期

关键词：

风险投资; 代理问题; 风险分担; 制度安排;

D O I：

10.19571/j.cnki.1000-2995.2002.01.020

中图分类号：

F830.591 [投资方针、政策];

学科分类号：

120204 ;

摘要：

信息不对称使得风险投资面临严重的代理问题 ,代理问题与风险企业 (项目 )的高不确定性又会导致风险投资的高失败率。恰当的制度安排能够降低代理成本和风险 :一方面 ,风险投资家严格筛选高层管理团队 ,对他们采用强约束和适当的激励 ,并积极参与风险企业的管理 ,提供增值服务 ;另一方面 ,风险企业普遍采用全员持股这种组织激励方式。风险投资机制将监督、激励与风险分担有机地结合在一起 ,从而大大缓解了风险投资中的代理问题。论文还对我国风险投资业的发展提出一些相关建议

引用

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