CEO财务经历与资本结构决策

被引：172

作者：

姜付秀

黄继承

机构：

[1] 中国人民大学

来源：

会计研究 | 2013年 / 05期

基金：

中央高校基本科研业务费专项资金资助;

关键词：

资本结构; 财务经历; CEO; 公司治理;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理];

学科分类号：

摘要：

本文以发生CEO变更事件的中国上市公司为研究样本,利用双重差分模型,检验了CEO的财务经历对资本结构决策的影响。实证结果表明:财务经历CEO显著提高了公司的负债水平,加快了资本结构的调整速度,并降低了资本结构偏离目标的程度,这说明财务经历的CEO对公司资本结构决策具有重要且正面的影响。同时,我们发现,只有在第一大股东持股比例较低的情况下,财务经历CEO才能对资本结构决策有显著影响,这表明财务经历的CEO对资本结构的优化是有一定条件的。

引用

页码：27 / 34+95 +95

页数：9

共 6 条

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