中国证券市场指数的日历末效应分析

被引：2

作者：

吴启芳

汪寿阳

机构：

[1] 中国科学院数学与系统科学研究院系统科学研究所

来源：

管理评论 | 2004年 / 12期

关键词：

日历; 中国证券市场; 波动; 季末; 基金收益; 收益率; 基金指数;

D O I：

10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2004.12.001

中图分类号：

F832.5 [金融市场];

学科分类号：

摘要：

本文分别对中国证券市场上的大盘市场指数和基金指数近5年中年末/初,季末/初,月末/初交替的四个交易日的收益和波动检验日历末效应。实证结果表明:各指数年末、季末和月末的收益率都高于下一初期第一个交易日的;基金指数更是出现负收益水平。此外,各指数年初、季初和月初的日历效应更为显著,但基金指数与市场大盘指数的日历末收益规律不尽相同。

引用

页码：3 / 9+61 +61

页数：8

共 17 条

[1] Alternative models for conditional stock volatility. Pagan A R and Schwert G W. Journal of Econometrics . 1990
[2] Size-relatedanomaliesandstockreturnsseasonality:furtherempiricalevidence. Keim,Donald. JournalofFinancialEconomics . 1983
[3] Investmentdecisionsdependonportfoliodisclosures. Musto,David. JournalofFinance . 1999
[4] Conditional heteroskedasticity in asset returns: a new approach. Nelson D. Econometrica . 1990
[5] Portfoliodisclosuresandyear-endpriceshifts. Musto,David. JournalofFinance . 1997
[6] Theturnoftheyeareffectandthereturnpremiumofsmallfirms. Roll,RichardW. JournalofPortfolioManagement . 1983
[7] PriceandvolumeeffectsassociateswithchangesintheS&P500list:newevidencefortheexis-tenceofpressures. Harris,Robert,EitanGurel. JournalofFinance . 1986
[8] NewevidenceonstockpriceeffectsassociatedwithchangesintheS&P500in-dex. Lynch,AnthonyW,RichardR Mendenhall. JournalofBusiness . 1997
[9] Amonthlyeffectinstockreturns. Ariel,RobertA. JournalofFinancialEconomics . 1987
[10] Costlysearchandmutualfundflows. Sias,RichardW,PeterTufano. JournalofFinance . 1998

← 1 2 →