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改进的GARCH-M模型在股市风险分析中的应用
被引：14
作者：
姚燕云
机构：
[1] 绍兴文理学院数学系
来源：
关键词：
风险;
自相关;
异方差;
改进的GARCH-M模型;
D O I：
暂无
中图分类号：
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
020104 [西方经济学];
摘要：
首先对上海和深圳的收益序列进行自相关检验,发现两市均不具有明显的自相关特征.其次对两市收益进行异方差检验,发现它们的异方差特征显著.在前两步基础上提出改进的GARCH-M(1,1)模型进行风险分析,结果表明:沪深两市的风险都具有时变、正偏、高峰、波动聚集性和长记忆性等特点;中国股市的收益与风险没有必然联系,投资者还处于不完全理性阶段;风险对市场的正负面消息的反应存在显著差别,负面消息在一定程度上加剧了市场波动.
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