我国外汇储备激增与当前流动性过剩问题研究

20世纪90年代中期以来,我国外汇储备连续多年呈现出激增态势。外汇储备的激增直接引发了我国流动性过剩问题。而流动性过剩既使我国当前面临投资过热和通货膨胀压力,也使我国房地产领域和股市出现过热迹象。外汇储备的激增与我国多年来实行不当的出口退税政策、人民币汇率政策及直接利用外资政策等一系列国际收支政策密切相关。为从根本上改善外汇储备激增现状及流动性过剩问题,我国应重新设定国际收支政策的目标,具体政策的调整应从适度调低出口退税率、逐步建立富有弹性的汇率决定机制及在数量、投向上限制外国直接投资三个方面入手。