中国通货膨胀预期和Ex-ante实际利率的测度

被引：15

作者：

刘雪燕

张敬庭

机构：

[1] 南开大学经济学院

来源：

数量经济技术经济研究 | 2008年 / 07期

关键词：

通胀预期; Ex-ante实际利率; SVAR模型;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2008.07.014

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F822.5 [通货膨胀];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

本文使用SVAR方法将中国短期名义利率拆分成预期通货膨胀率和Ex-ante实际利率两部分。为了解决SVAR模型识别条件不足的问题,本文使用BQ方法,认为实际利率冲击对名义利率没有长期影响,名义利率的长期波动全部来源于预期通货膨胀率的波动。随后,使用Band-Pass滤波方法得到实际利率的主趋势,通过累加SVAR模型中短期冲击得到Ex-ante实际利率的随机波动,主趋势和随机波动相加得到Ex-ante实际利率,进而得到预期通货膨胀率序列。本文最后分析了货币政策的倾向。

引用

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