股权结构、财务风险与债务资金成本——基于中介变量传导效应的研究

被引：10

作者：

杨棉之

机构：

[1] 安徽大学商学院

来源：

经济问题 | 2010年 / 09期

关键词：

股权结构; 财务风险; 债务资金成本; 企业价值;

D O I：

10.16011/j.cnki.jjwt.2010.09.016

中图分类号：

F275 [企业财务管理];

学科分类号：

1202 ; 120202 ;

摘要：

以20032005年沪市A股的上市公司为研究样本,利用中介变量传导效应的方法,检验股权结构、财务风险与债务资金成本之间的关系。结果发现,财务风险是股权结构与债务资金成本之间的中介变量,股权结构影响财务风险,并通过财务风险最终影响到债务的资金成本。大股东持股比例越高,财务风险越低;现金流量权与控制权的偏离度越高,财务风险越高;同时,民营上市公司的财务风险显著高于国有上市公司。

引用

页码：104 / 108

页数：5

共 9 条

[1] 终极控制权与资本结构的选择——来自沪市的经验证据 [J].

孙健 .

管理科学, 2008, (02) :18-25

[2] 控股股东对上市公司现金股利政策影响的实证研究 [J].

王化成 ;

李春玲 ;

卢闯 .

管理世界, 2007, (01) :122-127+136+172

[3] 上市公司终极控制权、股权结构及公司绩效 [J].

叶勇 ;

胡培 ;

何伟 .

管理科学, 2005, (02) :58-64

[4] “掏空”与所有权安排——来自我国上市公司大股东资金占用的经验证据 [J].

李增泉 ;

孙铮 ;

王志伟 .

会计研究, 2004, (12) :3-13+97

[5] 终极产权论、股权结构及公司绩效 [J].

刘芍佳 ;

孙霈 ;

刘乃全 .

经济研究, 2003, (04) :51-62+93

[6] 上市公司财务预警模型——Y分数模型的实证研究 [J].

杨淑娥 ;

徐伟刚 .

中国软科学, 2003, (01) :56-60

[7] 我国上市公司财务困境的预测模型研究 [J].

吴世农 ;

卢贤义 .

经济研究, 2001, (06) :46-55+96

[8] 上市公司财务恶化预测的实证分析 [J].

陈静 .

会计研究, 1999, (04) :32-39

[9]

The separation of ownership and control in East Asian Corporations[J] . Stijn Claessens,Simeon Djankov,Larry H.P Lang.Journal of Financial Economics . 2000 (1)

← 1 →