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交叉上市和价格发现:中国A股和H股的实证研究
被引：7
作者：
姚宁
机构：
[1] 天津大学管理学院
来源：
关键词：
市场分割;
单位根检验;
协整;
VECM(向量误差修正模型);
D O I：
10.16853/j.issn.1009-4458.2007.01.025
中图分类号：
F832.51 [];
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
0701 ;
070104 ;
摘要：
以29家同时发行A股和H股的上市公司为样本,研究了A股市场和H股市场在交叉上市公司股票价格发现过程中的贡献机制。研究结果表明,对于其中的16家公司,其A股和H股的收盘价序列不存在协整关系,这说明A股市场和H股市场存在一定程度的市场分割,这种市场分割可能是由信息不对称造成的;对于另外的13家公司,其A股和H股的收盘价序列存在协整关系,并且A股市场和H股市场在价格发现过程中都具有一定的贡献。
引用
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