政治关联、风险资本投资与企业绩效

被引：144

作者：

张天舒 ^{[1
]}

陈信元 ^{[2
]}

黄俊 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海对外经贸大学

[2] 上海财经大学

来源：

南开管理评论 | 2015年 / 18卷 / 05期

关键词：

政治关联; 风险资本; 经营业绩; 股票收益;

D O I：

暂无

中图分类号：

D0 [政治学、政治理论]; F279.2 [中国];

学科分类号：

020109 [世界经济学]; 030201 [政治学理论];

摘要：

基于我国经济转型的制度背景,本文利用中小板上市公司数据,就政治关联对风险资本投资的影响及其绩效进行了考察。我们研究发现,因良好的政治关系有助于企业成功上市,风险资本更倾向于投资政治关联企业,且这一倾向随着企业政治关联级别的升高而加强。基于上市后绩效的分析显示,对于政治关联企业,风险资本投资的积极作用减弱,表现为上市后较差的会计业绩和股票收益。最后,针对风险资本背景的考察表明,外资风险资本投资政治关联企业的倾向较不明显,且对企业绩效的积极影响并未因政治关联的存在而削弱。

引用

页码：18 / 27

页数：10

共 38 条

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