分整时间序列视角下我国财政可持续性的再讨论

文章结合财政收支协整分析理论,利用较先进分整时间序列的分析方法对我国2009～2013年间国家财政可持续性进行了再检验。基于实证分析检验的结果,文章的结论为:1我国财政收支月度数据是典型的长记忆性数据,这意味着一旦我国财政收支受到外生冲击影响偏离均值过程,则即外生扰动对我国财政收支的影响持续时间会比单位根或平稳时间序列的情况下更长;2我国财政具有弱可持续性,说明我国2008年后新一轮财政扩张政策的短期风险仍然可控,但是财政弱可持续也意味着中长期政府债券融资能力下降,中长期财政仍存在风险。