政治关联能够提高企业现金持有价值吗?

被引：4

作者：

郑宝红 ^{[1
]}

吴伟荣 ^{[2
]}

机构：

[1] 华中科技大学管理学院

[2] 华中农业大学经济管理学院

来源：

科学决策 | 2016年 / 02期

关键词：

政治关联; 现金持有价值; 媒体监督; 独立董事比例;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; D0 [政治学、政治理论];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 0302 ; 030201 ;

摘要：

以我国2008-2013年沪深两市A股类上市公司为研究样本,从企业现金持有的角度研究政治关联对企业价值的影响。首先从企业现金持有的动机出发,研究政治关联对企业现金持有水平的影响,然后在委托代理理论的框架下,研究了政治关联对现金持有价值的影响。研究发现,政治关联虽然会增加企业现金持有水平,但是却降低了现金持有价值。进一步研究发现,只有在完善的内外部治理机制下,政治关联才能够增加企业现金持有价值。

引用

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共 31 条

[1] 政治关系、经营业绩与企业社会责任——基于高端装备制造业上市公司的面板数据 [J].