为什么投资者的主客观风险偏好存在差异——来自CHFS的微观证据

被引:27
作者
李烜 [1 ]
阳镇 [2 ]
张雅倩 [3 ]
机构
[1] 西南财经大学经济学院
[2] 广西民族大学管理学院
[3] 西南财经大学经济与管理研究院
关键词
主观风险偏好; 风险资产配置; CHFS微观数据;
D O I
10.19592/j.cnki.scje.2015.11.002
中图分类号
F832.5 [金融市场];
学科分类号
摘要
风险偏好研究为金融市场的相关决策提供了重要信息,但投资者实际持有的风险资产却又往往与其主观风险偏好并不相符,根据2011年中国家庭金融调查(CHFS2011)的数据显示:有近42%的家庭客观风险偏好(风险资产配置)与主观风险偏好存在不一致。本文以CHFS2011为研究样本,构建模型分别考察了主客观风险偏好的主要影响因素,揭示其特征规律。研究表明:年龄、婚姻状态、是否有子女、城乡以及所处区域对主观和客观风险偏好分别存在着不同方向的影响。随后又选取具有代表性的交互变量进行深入分析。这为我国进一步优化金融资源布局,创新金融产品,设计更合理的家庭理财方案提供了理论参考。
引用
收藏
页码:16 / 35
页数:20
相关论文
共 10 条
[1]   家庭金融行为研究的新近发展评述 [J].
黄纯纯 .
南方经济, 2015, (09) :98-111
[2]   中国家庭风险资产持有的影响因素及城乡差异 [J].
卢亚娟 ;
Calum GTurvey .
财贸经济, 2014, (09) :72-81+35
[3]   婚姻对家庭风险资产选择的影响 [J].
王琎 ;
吴卫星 .
南开经济研究, 2014, (03) :100-112
[5]   中国家庭资产状况及住房需求分析 [J].
甘犁 ;
尹志超 ;
贾男 ;
徐舒 ;
马双 .
金融研究, 2013, (04) :1-14
[6]   健康与家庭资产选择 [J].
吴卫星 ;
荣苹果 ;
徐芊 .
经济研究, 2011, 46(S1) (S1) :43-54
[7]   中国投资者的风险偏好 [J].
马莉莉 ;
李泉 .
统计研究, 2011, 28 (08) :63-72
[8]   流动性、生命周期与投资组合相异性——中国投资者行为调查实证分析 [J].
吴卫星 ;
齐天翔 .
经济研究, 2007, (02) :97-110
[9]   Does the degree of relative risk aversion vary with household characteristics? [J].
Palsson, AM .
JOURNAL OF ECONOMIC PSYCHOLOGY, 1996, 17 (06) :771-787
[10]  
Gurdip S. Bakshi,Zhiwu Chen.Baby Boom, Population Aging, and Capital Markets[J].The Journal of Business,1994