基于生命周期的研发投入对企业价值的门槛效应

从企业生命周期的角度,利用沪深A股技术密集型上市公司面板数据,探讨研发投入强度与企业价值之间的影响关系。结果表明:企业的研发投入有助于企业价值的提升,但提升效果在各生命周期存在较大差异,在动荡期和成熟期的研发投入对企业价值的提升效果最强。进一步研究发现,处在成长期和动荡期企业的研发投入强度对企业价值的影响分别存在三重和单一门槛效应。研究结果可为企业根据生命周期特征进行研发投入管理提供较好的启示,有利于推动企业通过研发战略来顺利突破生命周期极限。