资产价格具有通货膨胀指示作用吗——基于LT-TVP-VAR模型的实证研究

被引：11

作者：

齐红倩 ^{[1
,2
]}

席旭文 ^{[2
]}

机构：

[1] 吉林大学数量经济研究中心

[2] 吉林大学商学院

来源：

南方经济 | 2015年 / 10期

关键词：

房地产价格; 股票价格; 通货膨胀; LT-TVP-VAR模型;

D O I：

10.19592/j.cnki.scje.2015.10.003

中图分类号：

F832.5 [金融市场]; F822.5 [通货膨胀];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 020101 ; 020203 ;

摘要：

资产价格变动通过财富效应等渠道影响总需求进而通货膨胀的变动,但其影响方向、强度及时变性尚有待进一步研究。本文通过建立包含潜在门限的时变参数向量自回归模型,实证研究房地产价格和股票价格对通货膨胀影响的时变特征。实证结果表明,房地产和股票价格均对通货膨胀产生显著的同向影响,并且影响强度表现出顺周期的时变规律。在资产市场发展的"繁荣期",影响强度不断增强;而在"低迷期",其影响趋弱甚至无效。当股票市场和房地产市场运行出现周期错配时,其通货膨胀效应更趋复杂和不确定。

引用

页码：33 / 48

页数：16

共 34 条

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