真实盈余管理、产权性质与创新绩效

研发投资直接影响上市公司创新,同时削减研发支出也是经理人常用的盈余管理方法,因此保持创新绩效与迎合盈余阈值能否兼顾成为一个值得探索的问题。本文采用2007—2016年中国A股非金融类上市公司数据,从创新视角实证检验了真实盈余管理的经济后果。研究发现,真实盈余管理研发减少对创新产出的抑制程度比其他研发减少严重,其中非国有企业的真实盈余管理可能更加不利于创新产出,相较之下经理人实施其他研发减少行为则可以提高创新效率。进一步研究表明,业绩薪酬对创新绩效具有消极影响,而股权激励能够促使经理人提高创新产出。研究结论对有关部门调整政策和经理人薪酬契约,促进技术创新提出了有价值的建议。