VaR模型中流动性风险的度量

被引：57

作者：

宋逢明

谭慧

机构：

[1] 清华大学经济管理学院

来源：

数量经济技术经济研究 | 2004年 / 06期

关键词：

风险价值(VaR); 内生流动性风险; 外生流动性风险;

D O I：

10.13653/j.cnki.jqte.2004.06.016

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

虽然传统的VaR模型已经被广泛应用于度量价格风险和信用风险,但是对流动性风险度量的考虑不多。本文归纳总结了关于如何把流动性风险度量纳入VaR模型已有的研究成果,并结合中国股票市场的实际特点,建立了一个对流动性风险进行调整的VaR模型,用以度量中国股票的价格风险和流动性风险。本文还以沪深两市的A股为样本进行了实证分析,结果证明考虑了流动性风险后,流动性差的股票其风险价值(VaR)显著大于传统的VaR模型测算的风险价值。

引用

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