内幕交易、股价操纵和大股东侵占效应——基于全流通时代定向增发事件研究

被引：3

作者：

谢琳 ^{[1
]}

唐松莲 ^{[2
]}

尹宇明 ^{[3
]}

机构：

[1] 上海交通大学安泰经济与管理学院

[2] 华东理工大学商学院

[3] 电子科技大学经济与管理学院

来源：

科技管理研究 | 2011年 / 31卷 / 03期

基金：

中央高校基本科研业务费专项资金资助;

关键词：

定向增发; 内幕交易; 公告效应; 股价操纵;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

通过对定向增发预案公告前后超额累计收益率与相对交易量的分析,发现我国定向增发预案公告前后存在严重的内幕交易和股价操纵行为。从定向增发前后日均超额收益与相对交易量、相对换手率变动来看,发现我国定向增发期间,存在流通股股本变动的现象,从流通股本变动的原因分析,我们发现50%的股本变动是由于股改产生的受限流通股解禁上市流通引起的,这证明了全流通时代存在大股东通过选择定向增发时机对中小股东及新股东进行利益侵占。

引用

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页数：7

共 12 条

[1]

我国上市公司定向增发与利益输送问题研究.[D].陈亮.复旦大学.2008, 08

[2]

我国上市公司定向增发动机与后果研究.[D].朱晓红.复旦大学.2008, 04

[3] 大股东控制下的定向增发和财富转移——来自中国上市公司的经验证据 [J].