上海期货交易所铜期货价格发现功能研究

被引：43

作者：

徐信忠

杨云红

朱彤

机构：

[1] 北京大学光华管理学院

来源：

财经问题研究 | 2005年 / 10期

基金：

国家自然科学基金重点项目;

关键词：

价格发现; 信息份额;

D O I：

10.19654/j.cnki.cjwtyj.2005.10.004

中图分类号：

F724.5 [期货贸易];

学科分类号：

摘要：

本文利用线性回归和Hasbrouck(1995)信息份额分析方法,通过上海期货交易所与伦敦金属交易所之间的比较,研究上海期货交易所交易的铜期货的价格发现功能。主要结果表明,在1995—2004年的时间里,伦敦金属交易所在铜期货价格引导关系和信息份额上具有一定的优势;但对数据的分段研究表明,上海期货交易所相对于伦敦金属交易所的价格引导关系不断加强,信息份额不断上升,说明我国的铜期货在国际期货市场上具有越来越重要的地位。

引用

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