基于债务通缩理论的系统性风险传导机制研究

被引：4

作者：

宋美喆 ^{[1
]}

胡丕吉 ^{[2
]}

机构：

[1] 湖南财政经济学院

[2] 中国人民银行长沙中心支行

来源：

金融经济 | 2016年 / 04期

关键词：

债务通缩理论; 系统性风险; 传导机制; 向量自回归模型;

D O I：

10.14057/j.cnki.cn43-1156/f.2016.04.034

中图分类号：

F812.5 [国家公债、债券、外债];

学科分类号：

020203 ;

摘要：

本文在债务通缩理论的基础上,探讨了"债务-通货紧缩"循环体系下的五个微观效应,以此来解释我国现实中金融系统性风险的传导机制,并以宏观经济数据对理论进行了实证检验。得到结论,债务通缩理论能从逻辑上较好地解释当前我国社会经济中存在的高杠杆、高库存和资产价格下行压力等现象,与我国经济现实紧密贴合。据此,为防范和控制系统性风险,我们提出了实施流动性定向管理、弱化顺周期顺趋势效应和建立科学的系统性风险监测预警体系的政策建议。

引用

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