中国上市公司股利公告效应实证研究:1993-2006

被引：7

作者：

严武 ^{[1
]}

潘如璐 ^{[2
]}

石劲 ^{[1
,2
]}

机构：

[1] 江西财经大学金融学院

[2] 澳大利亚国立大学金融与应用统计学院

来源：

当代财经 | 2009年 / 09期

关键词：

上市公司; 股利政策; 公告效应; 异常回报率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

基于事件分析法,对1993年1月至2006年12月期间在上海和深圳证券交易所上市的1413只A股的股利公告效应进行的实证研究结果显示,不支付任何股利的上市公司在股利公告日前后5天的累计异常回报率CAR值是负值,而支付股利的上市公司相应期间的CAR值为显著的正值。研究表明,只有能够为投资者带来股利回报的股票才会受到投资者青睐。对于支付股利的方式,投资者最为偏爱混合股利方式,其次是股票股利方式,而现金股利是最不受欢迎的股利支付方式。

引用

页码：50 / 55

页数：6

共 14 条

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