日内回转交易的市场效果:基于上海证券市场的实证研究

被引：14

作者：

刘逖 ^{[1
]}

叶武 ^{[2
]}

机构：

[1] 上海证券交易所研究中心

[2] 上海证券交易所研究中心创新实验室

来源：

新金融 | 2008年 / 03期

关键词：

日内回转交易; 市场效率; 流动性; 波动性;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 [];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文利用沪市逐笔交易数据,实证研究了日内回转交易制度对市场的影响。结果表明,日内回转交易提高了市场流动性和定价效率,但并未加剧价格波动和增加投资风险。波动性与产品特征有关,与日内回转交易制度无关。日内回转交易有助于减少投资者损失,降低交易风险。

引用

页码：38 / 42

页数：5

共 4 条

[1]

证券市场微观结构理论与实践[M]. 复旦大学出版社 , 刘逖著, 2002

[2] Do investors trade too much? [J].

Odean, T .

AMERICAN ECONOMIC REVIEW, 1999, 89 (05) :1279-1298

[3]

Market microstructure and securities values: Evidence from the Tel Aviv Stock Exchange[J] . Yakov Amihud,Haim Mendelson,Beni Lauterbach.Journal of Financial Economics . 1997 (3)

[4]

The Day Trader: Some Additional Evidence[J] . M. H. Van Landingham.Journal of Financial and Quantitative Analysis . 1980 (2)

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