风格漂移、现金流波动与基金绩效之关系研究

被引：72

作者：

郭文伟 ^{[1
]}

宋光辉 ^{[2
]}

许林 ^{[3
]}

机构：

[1] 广东商学院金融学院

[2] 华南理工大学工商管理学院

[3] 华南理工大学经济与贸易学院

来源：

管理评论 | 2011年 / 23卷 / 12期

关键词：

风格漂移; 现金流波动; 基金绩效; 风格分析;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020104 [西方经济学];

摘要：

基金风格漂移、现金流波动与基金绩效之间存在复杂的联系。本文利用2003年底之前成立的52只开放式基金在2004-2008年期间的数据对这种相关性进行实证研究。结果发现:风格漂移在长期上显著削弱了基金绩效,现金流波动也在长期上对基金绩效具有显著的负面影响;从短期上看,风格漂移对基金绩效的影响随股市景气变化而变化;在熊市中,风格漂移有利于提升基金绩效,在牛市或由牛市转向熊市的过渡阶段,风格漂移对基金绩效有负面影响。

引用

页码：3 / 9

页数：7

共 7 条

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