中国证券投资基金绩效来源分析

被引：6

作者：

郑晓辉

肖慧

机构：

[1] 北京大学光华管理学院

来源：

经济科学 | 2002年 / 05期

基金：

国家自然科学基金重点项目;

关键词：

证券投资基金; 绩效来源; 逐步回归;

D O I：

10.19523/j.jjkx.2002.05.006

中图分类号：

F832.5 [金融市场];

学科分类号：

摘要：

本文采用逐步回归的分析方法 ,确定了显著影响我国证券投资基金绩效的三个因素 :基金的持股集中度、基金的上市地点以及一个综合交叉指标。我们期待的基金选股能力变量和投资风格变量都没有直接进入模型 ,基金选股能力变量通过一个综合交叉指标 (这个综合指标实际上融合了基金规模和基金持股集中度的信息 )间接进入模型 ,各只基金宣称的投资风格没有任何信息显著反映在基金绩效中 ,而表征上市地点的变量却出人意料的直接进入了模型。本文研究发现 :我国证券投资基金的绩效与基金的持股集中度负相关 ,与基金上市地点显著相关 ,在控制基金规模的影响下 ,基金的绩效与基金经理的选股能力正相关

引用

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