金融一体化背景下固定汇率的缺陷─—兼论中国的选择

被引：5

作者：

冯郁川

冯用富

机构：

[1] 中国人民银行国际司!北京

[2] 西南财大金融学院!成都

来源：

金融研究 | 1999年 / 10期

关键词：

固定汇率制; 货币局制度; 国际金融市场; 不完全竞争; 稳定汇率制; 资本流动; 投机冲击; 金融一体化; 套利基金; 套汇基金; 浮动汇率制; 货币制度; 外汇市场; 金融市场; 黄金储备; 金准备; 国际储备; 中华人民共和国;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.1 [金融、银行体制];

学科分类号：

020201 ;

摘要：

本文从理论与经验证据两个方面论证了在金融一体化背景下，由于：1．汇率主要决定于投资（机）者资产组合变化而导致的国际资本流动；2．不完全竞争的国际金融市场上存在着规模庞大的垄断力量如投资基金。因此，固定汇率制不仅易受投机的冲击，而且在投机冲击下极度脆弱。那么，伴随着中国金融进一步开放中资本流动的加强，中国现存的汇率制度与资本的流动不相容，浮动汇率制则是选择的方向。

引用

页码：75 / 79+54 +54

页数：6