控制权私有收益、负债与企业过度投资

被引：2

作者：

李香梅 ^{[1
,2
]}

潘爱玲 ^{[1
]}

机构：

[1] 山东大学管理学院

[2] 山东财经大学会计学院

来源：

东岳论丛 | 2013年 / 34卷 / 06期

关键词：

控股股东; 控制权私有收益; 负债; 过度投资; 资本结构; 相机治理;

D O I：

10.15981/j.cnki.dongyueluncong.2013.06.033

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F275 [企业财务管理];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1202 ; 120202 ;

摘要：

负债作为企业筹资方式之一,对企业投资行为具有重要影响,控股股东对控制权私有收益的追求也会影响公司投资决策。通过构建控股股东对投资影响的理论模型,研究在股权集中型上市公司中,控制权私有收益、负债和过度投资三者之间的关系,得出以下推论:控股股东受控制权私有收益的驱动会降低投资决策点,倾向于过度投资;负债具有一定的相机治理作用,可抑制过度投资行为;负债能提高控制权私有收益对投资的敏感性;控制权私有收益也能够提高负债对投资的敏感性。

引用

页码：117 / 120

页数：4

共 8 条

[1] 终极控制人、负责融资与企业非效率投资 [J].