中国股票市场对货币政策影响的实证分析

被引：19

作者：

吕江林

朱怀镇

机构：

[1] 江西财经大学金融学院,江西财经大学金融学院江西南昌,江西南昌

来源：

当代财经 | 2004年 / 11期

关键词：

股票市场; 货币政策; 传导机制;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.5 [金融市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文运用现代计量经济分析方法,从股票市场对货币需求的影响、股市的财富效应和投资效应,以及股票市场发展对货币政策信贷渠道的影响等几个侧面,实证分析了股票市场的发展对货币政策的影响。其结论是,中国股市的发展已经对狭义货币M1的需求产生了较大影响,而且整体上加剧了狭义货币M1需求的不稳定性;中国股市的发展并未给广义货币M2的需求造成系统性的影响;中国股市的财富效应和投资效应目前都还比较微弱,特别是投资效应;中国股市的发展已经一定程度地分流了信贷渠道对货币政策传导的作用,但迄今为止,信贷渠道仍然是中国货币政策传导的主渠道。

引用

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页数：6

共 10 条

[1]

中国货币政策争论.[M].谢平;焦瑾璞主编;.中国金融出版社.2002,

[2]

货币政策与资本市场.[M].周骏等主编;.中国金融出版社.2002,

[3]

中国货币政策传导机制及其效应研究.[M].阎庆民;李木祥著;.西南财经大学出版社.2001,

[4] 货币政策与金融资产价格 [J].