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中国证券市场价值溢价实证研究
被引：7
作者：
宿成建
许舜娟
机构：
[1] 汕头大学商学院
来源：
关键词：
价值溢价;
帐面市值比;
公司规模;
CAPM;
D O I：
暂无
中图分类号：
F832.51 [];
F224 [经济数学方法];
学科分类号：
1201 ;
020204 ;
0701 ;
070104 ;
摘要：
以1995年7月—2005年12月我国证券市场深沪两市的上市公司为样本,考察了价值溢价随规模变化的规律,并检验了CAPM能否解释价值溢价以及与权益帐面市值比B/M(或规模)无关的贝塔(β)能否与股票的平均收益相补偿.实证检验发现:1)中国股市存在一定程度的价值溢价,尤其是小规模(S ize)价值股在平均收益上存在着明显的价值溢价,而大规模(S ize)价值股则不存在价值溢价现象.2)CAPM能够解释我国股市从1995年7月至2005年12月期间的价值溢价.
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页码：125 / 130
页数：6
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