H股公司上市前后绩效变化的实证研究

被引：28

作者：

黄贵海 ^{[1
]}

宋敏 ^{[2
]}

机构：

[1] 澳门科技大学行政与管理学院

[2] 香港大学经济金融学院

来源：

管理世界 | 2005年 / 05期

关键词：

H股; 公司绩效; 首次发行上市(IPO);

D O I：

10.19744/j.cnki.11-1235/f.2005.05.017

中图分类号：

F832.5 [金融市场];

学科分类号：

1201 ; 020204 ;

摘要：

本文利用会计数据比较了所有在中国大陆注册,并在香港上市的H股公司上市前后的财务及经营绩效。理论上看,有两种相反的力量影响着这些新上市公司的绩效:正向的公司化改造及民营化效应和负向的IPO效应。本实证研究发现H股公司上市后2￣3年里经营绩效大幅下降,但是作为控制组的民营企业上市后与H股公司相比绩效下降幅度更大,这可能是因为对H股而言正向的公司化改造及民营化效应抵消了部分IPO效应。本文首次提出了中国上市公司部分民营化效应也是正向的论据。

引用

页码：117 / 126+172 +172

页数：11

共 9 条

[1]

From State to Market: A Survey of Empirical Studies on Privatization[J] . William L. Megginson,Jeffry M. Netter.Journal of Economic Literature . 2001 (2)

[2]

Shareholding structure and corporate performance of partially privatized firms: Evidence from listed Chinese companies[J] . Daqing Qi,Woody Wu,Hua Zhang.Pacific-Basin Finance Journal . 2000 (5)

[3]

Investor protection and corporate governance[J] . Rafael La Porta,Florencio Lopez-de-Silanes,Andrei Shleifer,Robert Vishny.Journal of Financial Economics . 2000 (1)

[4] Share issue privatizations as financial means to political and economic ends [J].