政治不确定性、股利政策调整与市场效应

被引：40

作者：

雷光勇

王文忠

刘茉

机构：

[1] 对外经济贸易大学国际财务与会计研究中心/国际商学院

来源：

会计研究 | 2015年 / 04期

关键词：

官员变更; 政治不确定性; 股利政策调整; 市场效应;

D O I：

暂无

中图分类号：

F275 [企业财务管理]; F832.51 [];

学科分类号：

1202 ; 120202 ; 1201 ; 020204 ;

摘要：

本文以2004-2010年沪深A股上市公司数据,考察市委书记变更导致的政治不确定性对企业现金股利决策的影响。研究发现,政治不确定性显著导致企业股利政策的稳健性调整。一方面,使原先未发放现金股利的企业更不愿开始发放;另一方面,使企业显著调减股利支付强度。较之民企,国企更会因政治不确定性采取稳健的现金股利政策。企业这种稳健性调整具有显著的正向市场效应。

引用

页码：33 / 39+95 +95

页数：8

共 15 条

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