询价对象之间是竞争还是合谋——基于IPO网下配售特征的分析

被引：27

作者：

刘志远

郑凯

何亚南

机构：

[1] 南开大学商学院

来源：

证券市场导报 | 2011年 / 03期

关键词：

询价对象; 网下配售; 询价制度;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文基于对IPO网下配售特征的分析,检验了参与新股询价过程的询价对象之间的互动关系,并进一步考察了可能影响这一互动关系的因素。研究发现:询价对象在询价过程中没有为了获得更多网下发行的新股而相互竞价,相反它们选择相互合谋共同压低报价;询价对象家数对合谋程度具有显著影响,家数越多,合谋程度越低;询价对象的异质性对合谋程度具有显著影响,异质性越高,合谋程度越低。

引用

页码：35 / 44

页数：10

共 9 条

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