风格投资与收益协同性——基于上证180指数调整的实证分析

被引：7

作者：

宋威 ^{[1
]}

苏冬蔚 ^{[2
]}

机构：

[1] 南华工商学院金融系

[2] 暨南大学金融系

来源：

当代财经 | 2007年 / 08期

基金：

广东省自然科学基金;

关键词：

风格投资; 收益协同性; 事件研究法; 上证180指数;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

风格投资与收益协同性是行为金融学的一个崭新课题。通过构建上证180指数成份股和非成份股投资组合,利用多元回归分析对2002至2006年上证180指数成份股调整事件进行的实证分析,我们发现在指数中增加股票后,股票收益的市场风险系数显著增加;反之,从指数中剔除股票后,股票收益的市场风险系数显著下降。这一实证结果表明,我国证券市场上存在收益协同性,而且协同性表现出较强的风格投资特征。因此,风格投资是产生收益协同性的重要原因。

引用

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页数：5

共 5 条

[1]

证券间收益的联动效应及实证研究.[D].何芳.武汉大学.2004, 04

[2] 上证180和深成指的指数效应研究 [J].