股权分置改革后A+H股价差的实证研究

被引：32

作者：

巴曙松 ^{[1
]}

朱元倩 ^{[1
]}

顾媞 ^{[2
]}

机构：

[1] 中国科学技术大学

[2] 中山大学

来源：

当代财经 | 2008年 / 05期

关键词：

面板数据; 聚类分析; 固定效应模型; 变截距模型; 溢价率;

D O I：

暂无

中图分类号：

F832.51 []; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

1201 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

基于面板数据对完成股权分置改革的A+H股溢价率数据进行的聚类分析,其结果表明:信息不对称差异、需求差异、流动性差异和投资理念差异都是对A+H股价差产生影响的因素;低溢价率类股票的情况与理论假说一致,但高溢价率类的股票与假说有一定程度上的背离。随着股权分置改革的基本完成以及资本市场开放步伐的加快,市场间分割因素将逐步减弱甚至消除,A+H股价差可能会有一定程度的收窄,但流动性差异、投资理念差异等一系列软分割的影响,使得A+H股价差仍将继续存在。

引用

页码：51 / 56

页数：6

共 8 条

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