带有交易费用的证券投资最优策略

被引：26

作者：

刘海龙

樊治平

潘德惠

机构：

[1] 沈阳大学工商管理学院!沈阳

[2] 东北大学工商管理学院!沈阳

来源：

管理科学学报 | 1999年 / 04期

关键词：

证券投资; 交易费用; 随机最优控制; 值函数; 效用函数; 粘性解;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法];

学科分类号：

0701 ; 070104 ;

摘要：

在假设证券价格服从几何布朗运动的基础上，运用随机最优控制理论，研究了在ｎ个风险证券金融市场中带有交易费用的证券投资问题，建立了带有交易费用的证券投资最优控制问题的数学模型．首先，简述了文中所涉及的随机最优控制理论，给出了值函数、效用函数和粘性解的定义．然后，在粘性解的意义下，推导出了交易策略有限和交易策略无限两种情况下值函数所满足的偏微分方程，该偏微分方程是由变分不等式描述的自由边值问题．最后，给出了两种情况下基于最优控制问题值函数的证券投资最优策略．本文得到的结果可以用于投资基金管理、金融风险管理等实际工作中，提高决策的科学性

引用

页码：39 / 44

页数：6

共 7 条

[1] 一种证券收益与风险动态模型的辨识方法 [J].

刘海龙 ;

樊治平 ;

潘德惠 .

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刘海龙 ;

郑立辉 ;

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系统工程学报, 1999, (01) :71-74+92

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