融资融券:制度设计上存在重大缺陷

<正>差不多就在一年前,中国证监会作出了一个重要的决定:批准首批共六家证券公司开展融资融券业务。由此揭开了中国资本市场信用交易的大幕。如今,已经超过200亿元的融资融券余额,虽然还不能算太多,但是作为一项金融创新,它不但填补了中国股市在品种结构上的空缺,而且在引入资金杠杆与做空机制方面,更是进行了全新的探索。