高管性别、过度自信与投资决策关系的实证检验

文章通过分析过度自信的性别差异及过度自信与公司投资决策的关系,建立起高管团队性别构成与公司投资决策两者的关系。文章利用2007～2012年中国A股上市公司的数据进行实证检验。实证结果显示:(1)高管团队中女性的比例越高越能够降低公司过度投资的水平及抑制过度投资发生的可能性;(2)高管团队中女性的比率越高公司投资波动的幅度越小。研究结论表明高管团队性别结构的优化可以在一定程度上抑制公司无效率的投资行为。