我国中期通货膨胀压力预测——基于银行间市场国债收益率曲线的经验研究

被引：17

作者：

李宏瑾 ^{[1
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]}

机构：

[1] 中国社会科学院世界经济与政治研究所

[2] 中国人民银行营业管理部

来源：

经济评论 | 2011年 / 01期

基金：

中国博士后科学基金;

关键词：

收益率曲线; 利率期限结构; 通货膨胀; 实际利率;

D O I：

10.19361/j.er.2011.01.010

中图分类号：

F822.5 [通货膨胀]; F224 [经济数学方法];

学科分类号：

020101 ; 020203 ; 020204 ; 0701 ; 070104 ;

摘要：

本文对我国银行间市场3-5年中期收益率曲线的通货膨胀预测能力进行了经验研究,发现与短期收益率曲线相比,较长期的利率期限结构包含了更多未来通货膨胀变化的信息,因而可以作为通货膨胀预测的指示器;我国实际利率也不是稳定的,名义利率期限结构包含了实际利率变动的重要信息。虽然2008年的全球金融危机有效缓解了通货膨胀压力,但在大规模扩张性财政政策和货币政策作用下,市场仍存在较强通货膨胀预期,未来3-4年内我国仍然存在较大通货膨胀压力。

引用

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共 20 条

[1] 利率期限结构、通货膨胀预测与实际利率 [J].