汇率波动、财政赤字与最优货币政策规则

被引：5

作者：

王胜

田涛

机构：

[1] 武汉大学经济与管理学院

来源：

上海金融 | 2013年 / 05期

关键词：

汇率波动; 财政赤字; 最优货币政策;

D O I：

暂无

中图分类号：

F224 [经济数学方法]; F832.6 [汇兑、对外金融关系]; F812.4 [财政收入、支出]; F822.0 [方针政策及其阐述];

学科分类号：

0701 ; 070104 ; 1201 ; 020204 ; 020203 ; 020101 ;

摘要：

本文构建了包含汇率和财政赤字以及资产价格的IS-Philips曲线,在此基础上引入央行损失函数推导了最优利率反应函数并利用中国的数据实证分析了汇率与财政赤字以及资产价格的变化对最优货币政策的影响。研究表明资产价格波动对均衡利率的影响最大,其次才是产出和汇率波动,而政府财政赤字水平对于均衡利率的影响很小;最优货币政策反应函数中产出缺口、价格水平以及资产价格的反应权重会受到央行损失函数中贴现因子与货币政策赋予产出稳定权重的影响,而政府财政赤字与汇率的变动不会受到贴现因子与产出稳定权重影响。

引用

页码：42 / 46+117 +117

页数：6

共 13 条

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